Со временем объем «фонтанской» воды начал уменьшаться. К началу 60-х годов он составлял лишь 670 куб.м в сутки. Вложив почти весь капитал в закупку в Англии насосов и труб, Тимофей Ковалевский предпринимал отчаянную попытку спасти положение. Но она не увенчалась успехом, качество воды неуклонно ухудшалось, кредиторы донимали, состояние Тимофея Ковалевского было на грани разорения. Позже, когда Тимофея не было в живых, возникла даже легенда о его смерти. Суть ее такова. Основатель первого Одесского водопровода настолько любил свое детище, что когда он узнал о банкротстве, то поднялся на знаменитую свою башню и бросился вниз.
Несколько забегая вперед надо сказать, что после гибели Т.Ковалевского его семья имела от водопровода значительные материальные издержки, отбивалась от назойливых кредиторов, решений судов и заявила, что окончательно отказывается от права владения на водопровод. Он перешел в собственность городских властей. Однако и при городском хозяине он постепенно иссякал, к 1873 году он окончательно прекратил свое существование.
Реформы 60-70 годов XIX столетия, проведенные Александром II, расчищали путь капиталистическому развитию, давали огромный стимул гражданам России идти по прогрессивному пути. Быстро набирает темпы экономическое развитие всех отраслей производства. Достойное место на общем фоне страны в это время занимает Одесса, ее порт -южные морские ворота Российской империи.
Одесский порт к этому времени по грузообороту занимал второе место в стране. На 127 заводах, фабриках, в сотнях мастерских трудились тысячи рабочих, инженеров. Город наводнялся люмпен-пролетариатом, бродягами.